【资料图】

核心观点

板块表现：

本周沪深300指数涨幅0.17%，汽车整车指数（886033.WI）相对收益-1.94%，汽车零部件指数（886032.WI）指数相对收益0.66%，新能源汽车指数（884076.WI）相对收益0.94%，智能汽车指数（866018.WI）相对收益0.64%。

子行业观点：

乘用车：行业景气度加速回升，零售销量同环比上升，多家车企加大促销力度；商用车：经济活动回暖带动重卡需求回升，行业复苏确立；汽车零部件：随着疫情好转，新车型上市，以及头部新能源车企价格调整，零部件产业表现或出现分化，重点关注特斯拉产业链；经销商：行业库存大幅减少，库存预警指数位于荣枯线之上，经销商压力减轻；两轮车：行业淡季结束，景气度复苏向上。

行业动态：

据乘联会数据显示，5月第二周，乘用车零售量达33.1万辆，同比+44%，环比+5%；批发量达36.1万辆，同比+56%，环比+33%；渠道库存变化量达+3万辆，批发数据略高于零售，渠道库存增加。据盖世汽车，1）吉利汽车旗下新缤越上市，售价7.58-9.58万元；2）汉DM-i冠军版、汉DM-p战神版上市，售价18.98~28.98万元；3）奔驰新款长轴距A级轿车上市，售价24.95万-27.22万元；4）“全球智能豪华商用皮卡”2023款商用炮焕新上市，汽油车型售9.98万元-13.58万元，柴油车型售10.68万元-14.28万元。据中国物流与采购联合会，5月15-19日中国公路物流运价指数1026.03点，环比-0.04%，其中，整车指数1027.46点，环比-0.04%；零担轻货指数1020.32点，环比-0.03%；零担重货指数1027.08点，环比-0.05%。

重点公司公告：广东鸿图发布定增募集说明书，保隆科技发布可转换公司债券预案，上声电子发布可转换公司债券募集说明书。

风险提示：新产品销售不及预期；行业竞争加剧风险；宏观经济下行风险。